انتخاب سبد بهينه سهام با بکارگيري اطلاعات حسابداري، اطلاعات مبتني برارزش و اطلاعات کارت ارزيابي متوازن-مورد مطالعه: شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
نویسندگان: عرب صالحي مهدي | اسماعيليان مجيد | فتاحي نافچي حسن
کلیدواژه ها: اطلاعات مبتني بر ارزش | سبد بهينه سهام | اطلاعات حسابداري | کارت ارزيابي متوازن
چکیده:
هدف پژوهش حاضر تدوين مدل جامع سبد بهينه سهام با استفاده از تحليل اطلاعات حسابداري, اطلاعات مبتني بر ارزش و اطلاعات کارت ارزيابي متوازن است. جامعه آماري پژوهش شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1386 تا 1396 مي باشد. در راستاي دستيابي به اهداف پژوهش براي تشکيل سبد بهينه سهام از رويکرد کاهش ابعاد و روش هاي تحليل پوششي داده ها و ماشين بردار پشتيبان و الگوريتم هاي خوشه بندي استفاده گرديد. مدل فوق در چهار مرحله باز اجرا گرديد و در هر مرحله علاوه بر مولفه ريسک و بازده, معيارهاي حسابداري, معيارهاي مبتني بر ارزش و معيارهاي مالي و سپس غيرمالي کارت ارزيابي متوازن به عنوان ورودي مدل تهيه پرتفوي به صورت مرحله به مرحله مورد استفاده قرار گرفت. يافته هاي حاصل از پژوهش حاکي از آن است که معيارهاي مورد استفاده در پژوهش در تهيه سبد بهينه سهام داراي محتواي اطلاعاتي بوده و اضافه شدن هر دسته معيار منجر به افزايش مطلوبيت سبد سهام مي گردد. اين محتواي اطلاعاتي در مورد کارت ارزيابي متوازن چشمگيرتر نيز مي باشد. به طور کلي به کارگيري همزمان روش هاي ترکيبي بهينه سازي و معيارهاي جامع استخراج شده از گزارش هاي مالي سبد سهام بهينه تر و مطلوبيت بيشتر نسبت به ريسک و بازده ادبيات مارکويتز را به همراه داشت.
